第39集

　　田青从恰克图回来了，田耀祖急不可耐地把梁满囤作坊快要破产的消息告诉了田青，要田青收购了皮匠铺，还承诺借钱给田青却不要利息，让田青百思不得其解。但田青并不想收购梁满囤的皮匠铺，一则田青因为有姐姐嘱咐，不向梁满囤报复，二则田青也有自己的盘算，他是想做皮子贸易。在诺颜王子的支持下，豆花的《走西口》刊物办起来了。瘦猴来找梁满囤算账，看到梁满囤正在皮匠铺门口吆喝那些全熟坏了的牛皮，就找个借口给田青带回去一张牛皮。田青和徐木匠一合计，决定先做出能把牛皮打磨成鹿皮的一架机器来。

第40集

　　眼看着梁满囤要把熟坏了的牛皮全都烧了，这个时候，徐木匠做的机器终于成功地打磨成了一张鹿皮，瘦猴假托鞋匠铺要收购皮子用极低的价格把梁满囤的全部皮子都收了过来。吴玉昆眼看着在包头不得势，便决定离开包头到杀虎口当了巡防团团长，临走前接到革命党的传单揭露他的罪行，认定是田青所为，心里更加深了对田青的忌恨。经过这一场风波，破了产的梁满囤想起爹娘了，裘巧巧也不像以前那样趾高气扬了，就让账房何先生把父母再接来包头。

第41集

　　梁父本来不想再去包头，可是他见田丹丹的身子一天不如一天，为了不再连累田家，只好又踏上了走西口的路。丹丹病了，她去看大夫，才知道自己的胃里长了个瘤子，是不治之症。但她把自己的病情隐瞒了下来，没向母亲讲明。田青将梁满囤要烧火的皮革制作成鹿皮准备运到恰克图，卖给俄国人，他还化腐朽为神奇，用瘦猴当外柜，傻大个子当驼队队长。梁父一进包头城，便看见了田耀祖，田耀祖知道再也隐藏不下去了，就逃出了包头城。

第42集

　　田青在很短的时间内就在生意上取得了很大的成就，他代理了包头到恰克图沿线所有22家制革厂的皮革销售到恰克图，做了口外最大的皮革经销商。田青当了志同贸易公司董事长，并担任了包头山西同乡会的会长，把梁满囤嫉恨得要死。梁父找田青替梁满囤求情，请求田青原谅他儿子的过失。田耀祖重又来到杀虎口做起了他的赛半仙，刘一刀又来逼他入伙，田耀祖无奈之下重又当了土匪的眼线。田耀祖在出走之前留下了五百块银元，要田青收购裘记，田青定夺不下。

第43集

　　田青因为有姐姐嘱咐，不向梁满囤报复，他用订金充作梁满囤的资金，使梁满囤的裘记起死回生。他自己则作了全口外最大的皮革经销商。梁满囤意外地得救，自然要宴请田青。酒喝高了，兴奋之中得意忘形，竟然摔死了自己的儿子，梁满囤莫名其妙地加恨于田青，认为田青是他的克星。裘巧巧又气又悲又恨，把梁满囤赶到前柜去睡。梁父梁母苦口婆心地劝说儿媳，终于使巧巧回心转意，跟梁满囤和好，一家人重又振作起来重振家业。

第44集

　　梁满囤也很痛苦，他把劲使在生意上。把皮匠铺改成了制革厂，伙计改叫工友，老板改称经理。原裘记皮匠铺的老赵拿着配方找到梁满囤，本打算再在兴盛制革厂当个掌桌师傅，不想却被梁满囤给赶了出来。老赵怪罪田青把握有配方的事告诉了梁满囤，并因此忌恨田青，发誓要报仇雪恨。山西各地遭了蝗灾，在田青等人的努力下，包头山西同乡会展开活动为家乡捐款捐物。混在灾民队伍里的老赵在夜里潜入山西同乡会，打晕看管人，把捐款给偷了，并煽动灾民闹事。田青从自己的商号里拿出钱，把这批丢失的捐款给补上了。

第45集

　　土匪二当家背着刘一刀，独自把在老赵哪儿偷来的捐款交到杀虎口巡防团吴玉昆手里，要在民国军队里谋个一官半职，贪得无厌的吴玉昆却提出要五千元。淑贞从黄先生那里知道丹丹的病情，独自去太原为丹丹请大夫，还卖了田青送给她的皮祆。田青得知姐姐病重，便让豆花回山西去送捐款的时候，接姐姐来包头看病。豆花到家的时候，田丹丹已经死了，消息带回包头，田青悲痛欲绝。豆花把所有丹丹为梁满囤一针一线做的鞋都带回了包头，梁父一怒之下把这些鞋扔在了梁满囤眼前。

第46集

　　梁父梁母坐着田青从恰克图买的玻璃马车到祁县给丹丹上坟，回包头时在杀虎口被刘一刀劫掠。田青连夜赶到杀虎口赎出梁父梁母。山里豹子也来到包头，向梁满囤索要了100元赎金。梁满囤心里不平，到处宣扬田青丢了他的父母，却要他来付赎金，想以此搞臭田青。田青将梁家二老安全地送回包头，偿还了梁满囤向土匪交纳的赎金。事后梁满囤的账房何先生来投奔田青，他说梁满囤只交了100元赎金，却收了田青200元的补偿款，他再也不愿意与这样的卑鄙小人共事了。

第47集

　　田青的生意做得更好，傻大个子也成家了，田青在龚文佩的莜面馆里给傻大个子举行了婚礼。公司和被掳上黑土崖的人全来祝贺，梁满囤也来了。席间王南瓜对梁满囤冷言冷语，大家不欢而散。祁县的县知事夏三，因为袁世凯复辟帝制失败而死，也被株连丢了官。发了大财的田青终于从夏三手里买回了这份祖产。包精忠因为擅自把自己的一篇革命性文章插进《走西口》刊物遭到当地警察署的关押，供出徐木匠就是共产党人而且是刊物的主编。刊物所在地山西同乡会也被警察署封锁，捉拿徐木匠。

第48集

　　包精忠想了个辙把官府要抓徐木匠的消息告诉了田青，田青通过王南瓜把消息带给徐木匠。梁满囤眼看着田青的生意越做越大，自己却才把贷款给还完，心下难平。社会形势越来越乱，通货膨胀严重，生意难做。梁满囤一批皮子熟下来，从钱数来看是赚了，实际所值却是赔了。田青做的是外贸生意，他坚持只要银元和卢布，最大限度地减少了损失，生意尚可维持。吴玉昆联合刘一刀，在草原上袭击了田青的驼队，傻大个子被打死，货物被悉数抢走。